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拉加德:疫苗接種減弱經濟下行風險,通脹未來幾個月走高

第一財經 2021-01-22 05:45:46

作者:陳璽宇    責編:王蕾

歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變:在接受第一財經采訪時,凱投宏觀首席歐洲經濟學家肯寧漢指出,考慮到目前隱性收益率曲線控制政策的靈活性,歐央行可能在下半年之前都不會做出任何改變。

當地時間周四下午,歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變:主要再融資利率為0%,存款便利利率為-0.5%,邊際貸款利率為0.25%。

歐洲央行同時宣布,緊急抗疫購債計劃(PEPP)規模維持1.85萬億歐元不變,將依據資產購買計劃每月購債200億歐元。

上述決議符合市場預期。消息公布之后,歐股變動不大,歐元對美元匯率維持升勢至1.215。

在接受第一財經采訪時,凱投宏觀(Capital Economics)首席歐洲經濟學家安德魯·肯寧漢(Andrew Kenningham)指出,考慮到目前隱性收益率曲線控制政策的靈活性,歐央行可能在下半年之前都不會做出任何改變。

通脹目標能否達成?

在隨后的記者會上,歐洲央行行長拉加德稱,新冠疫苗的接種是歐洲經濟走向復蘇的重要里程碑,盡管封鎖措施將拖累第一季度的經濟活動,但經濟下行風險不像之前那么明顯。

因此,拉加德預計,一旦疫情影響消退,將會對中期通脹造成上行壓力,通脹在未來幾個月將會走高。

“這聽起來有點像一廂情愿,我們(對通脹走勢)的預測仍遠低于歐洲央行的預測,”肯寧漢說,“不過,只要歐洲央行預計通脹距離目標還相差甚遠,進一步放松政策的理由就會逐漸增強。”

目前歐元區通脹年率為-0.3%,與歐央行接近2%的政策目標距離不小。包括不斷走低的能源價格在內的諸多因素,使得歐元區通脹水平舉步維艱。

財政刺激仍然至關重要

拉加德重申,歐洲央行準備根據需要,調整所有工具;并將保證購債的靈活性,以確保政策的平穩轉變。

在接受第一財經采訪時,市場咨詢機構CMC Markets首席分析師邁克爾·休森(Michael Hewson)說:“過去一年已經表明,盡管歐盟的官員們并不急于推出財政行動,但為了支持歐洲經濟,歐洲央行已經準備好在必要時調整(貨幣)政策。”

作為歐元區貨幣政策的最高決策者,拉加德仍不忘呼吁更多財政政策。她說,協調一致的財政立場仍然至關重要,并且財政措施應該是有針對性的、臨時性的;目前需要迅速部署復蘇基金,歐盟的援助計劃必須立即開始運作。

在休森看來,歐元區的確需要更大規模的財政刺激,目前歐盟復蘇基金規模較為有限,且該基金的7500億歐元中,只有3900億歐元是以贈款(grants)的形式提供的,難以發揮太大作用。

疫情形勢依舊嚴峻

記者會上,拉加德稱,盡管疫苗接種正在進行,但仍無法排除疫情惡化的可能性。事實上,鑒于英國、德國和波蘭等國均發現了不同的新冠變種病毒,也為整個歐洲的經濟前景蒙上了一層陰影。

英國單日新增死亡病例連續多日刷新本國記錄;法國宣布延長宵禁時間;德國將全國封鎖時間延長至2月14日,并稱屆時也將實施“有條件”重啟,不會全部重開;荷蘭宣布將從下周開始實行宵禁;葡萄牙將從本周五開始關閉學校。

“由于疫情造成的沖擊可能會貫穿2021年全年,而歐盟似乎并未在政治上和財政上更接近達成一致,因此未來3-6個月可能會出現更多經濟因素導致的分裂。”休森說。

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