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凈利潤最高增長逾70倍,剛需之下核酸檢測概念股又火了

第一財經 2021-01-21 23:43:05

作者:魏中原    責編:鐘強

市場亦有擔憂:只靠核酸檢測賺錢的企業,未來的估值會否大幅下挫?

受到多地散發疫情影響,以及春節返鄉需持核酸檢測證明的要求,防護和核酸檢測用品需求反彈。1月21日,A股市場上,核酸檢測概念股再度成為各路資金追捧的對象。

消息面上,1月20日,國家衛健委有關負責人在新聞發布會上表示,春節返鄉人員必須持7天有效核酸檢測陰性證明。

自2020年四季度以來,由于多地散發疫情反復,核酸檢測步入常態化。分析人士指出,春節臨近,核酸檢測人群的進一步覆蓋和核酸檢測的常態化將推動試劑需求持續增長,從而帶動相關企業業績增長。

核酸檢測試劑能為相關上市公司全年業績增厚多少利潤,是貫穿2020年全年的市場熱議話題。近日,相關上市公司紛紛披露了2020年業績預告,謎底揭曉。

第一財經記者統計數據顯示,截至目前,A股共計12家企業涉及新冠病毒檢測試劑,包括達安基因(002030.SZ)、華大基因(300676.SZ)、明德生物(002932.SZ)等。有8家企業已披露2020年業績預增公告預告,增長原因均系海內外市場對新冠檢測產品需求提升。

其中,圣湘生物(688289.SH)預計2020年實現歸母凈利潤上限同比增長70倍。

業績預喜固然是好事,但有分析人士流露出擔憂情緒,即隨著核酸試劑檢測“紅利期”逐漸退坡,盈利來源過于單一的企業或也將面臨估值下挫的風險。

核酸試劑概念股“卷土重來”

1月21日,A股三大股指繼續強勢上攻,兩市成交量重返萬億大關。盤面上看,核酸檢測概念“卷土重來”,凱普生物(300639.SZ)漲逾15%,迪安診斷(300244.SZ)、華大基因大漲超10%,明德生物、金域醫學(603882.SH)等漲停,并帶動醫療器械股上漲。

核酸檢測概念股的大爆發與“持證返鄉”的政策出臺密切相關。具體細則顯示,持核酸檢測陰性證明返鄉從1月28日春運開始后實施,至3月8日春運結束后截止。

在核酸檢測試劑需求不斷增加的情形下,相關概念股2020年的業績表現也引發市場高度關注。

近日,從事核酸檢測試劑盒的生產企業紛紛發布2020年業績預告。整體來看,因核酸檢測步入常態化的需求,相關企業均在2020年全年實現業績大漲,已有3家企業預計全年業績同比增幅超10倍。

圣湘生物是國內首批獲得新冠檢測試劑注冊的6家企業之一,主營業務為試劑、儀器和檢測服務,公司預計2020年實現歸母凈利潤達25.56億元~28.06億元,同比增加6375%到7008%;達安基因預計實現歸母凈利潤20億元~22億元,同比增長2069.63%~2286.59%;東方生物(688298.SH)預計凈利潤同比增幅達1759.10%。

預期需求大增疊加全年業績表現佐證,令機構紛紛看好核酸檢測概念股的后期表現。

交銀認為行業對檢測試劑、抗病毒藥物和疫苗的關注度將會持續,繼續關注檢測和抗病毒相關的制藥企業,給予麗珠醫藥(01513.HK )、東陽光藥(01558.HK )、復星醫藥(02196 .HK)買入評級。

股東頻減持、警惕“抗疫”紅利后期的估值風險

新冠疫情暴發以來,防護用品、核酸檢測概念股可謂是資金的“香餑餑”,翻倍牛股屢屢出現。

Wind數據顯示,萬泰生物、達安基因、碩世生物、華大基因均在過去一年中實現股價翻番。其中,萬泰生物累計上漲超23倍,公司于2020年4月29日上市,其發行價只有8.75元,憑借連續26個漲停板,8月4日,萬泰生物股價達296.8元的高點,相較發行價增長3292%。

股價大漲的情形下,上述多股披露了減持預案或是正處于股東減持期間,其中不乏大額減持。

2021年1月6日,達安基因披露了董事長何蘊韶和公司董事、總經理周新宇的減持計劃。上述減持計劃自公告之日起15個交易日后的6個月內,兩者擬以集中競價分別減持不超過398.1829萬股、275.0007萬股,合計占總股本比重0.76%。按最新收盤價計算,合計套現1.52億元、1.05億元。

萬孚生物的股東減持計劃已進行過半。公告顯示,截至2021年1月18日,第三大股東匯垠天粵已通過集中競價的方式減持340.7018萬股,占公司股份比例總數累計達到1%,減持數量過半。

其中,今年以來,匯垠天粵以90.16元的減持均價,減持了40.89萬股,合計套現3686.64萬元。

從事體外診斷的安圖生物的第二大股東Z&F INTERNATIONAL TRADING LIMITED,于2020年9月~12月,合計減持套現1.06億元,減持股份的來源系IPO前獲得。

盡管核酸檢測需求提升已成為市場的一致預期,但對于主營業務從事醫療器械、生物醫藥的企業而言,若核酸檢測試劑成為了單一收入來源,“防疫紅利”吃盡后,企業盈利持續能力不免令人擔憂。

天眼查顯示,圣湘生物主要從事體外診斷,登陸科創板上市當年,便遇到了突發公共衛生安全事件。實際上,在上市前,圣湘生物的基本面不可謂不掙扎。

上市公告書顯示,2017年至2019年,圣湘生物的應收賬款分別為1.13億元、1.61億元、1.88億元,占流動資產比例分別為35.60%、44.88%、43.05%。同時,公司的應收賬款壞賬準備3年內增長超100%,由2017年末的686.86萬元上升至2019年末的1422.74萬元。

上市招股書顯示,2019年,圣湘生物的歸母凈利潤僅3947萬元,對比公司預計2020年歸母凈利潤最高或達28.06億元,收入幾乎全部來自新冠核酸檢測試劑、核酸檢測儀器、相關耗材等產品。

“按照過往年份返鄉的人流量計算,預計增加的核酸檢測量接近千億規模,且已成為日常剛需。從上市公司業績表現來看,助推力是非常明顯的。同時我們也看到,這些醫療器械企業的估值相對偏高,短期追高的風險值得警惕。”一位上海公募基金經理對記者表示。

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